Президент России решил воплотить в жизнь идею специального фонда для привлечения зарубежных инвестиций. Иностранцы, опасающиеся за свой капитал, будут вкладывать средства в экономику России вместе с государством. Кроме того, стало известно, что от имени Медведева в проекте поучаствует и ВЭБ.
Вчера Дмитрий Медведев дал поручение премьеру Владимиру Путину к 1 марта представить предложения о порядке формирования и функционирования специального фонда для привлечения иностранных инвестиций в экономику России.
Медведев полагает, что этот фонд должен разделить риски с иностранными инвесторами “путем совместных инвестиций в проекты модернизации нашей экономики”, сообщил президент в своем выступлении в Давосе. Он также признавал, что инвестиционный климат в России плохой, нужны “неординарные меры”.
Поддержка пугливых
Главный принцип фонда - соинвестирование ресурсов государства и зарубежных инвесторов, рассказал “Ведомостям” помощник президента Аркадий Дворкович, проект уже обсуждался с представителями зарубежных фондов. Иностранцы не хотят инвестировать в российскую экономику самостоятельно, объясняет чиновник аппарата правительства, но они готовы это делать, если риски с ними разделит государство.
Главный вопрос, который еще предстоит решить, - каким образом будут осуществляться инвестиции. Либо иностранцы будут делать вложения в специальный фонд, который впоследствии будет выкупать интересующий их актив, либо инвестор и фонд будут инвестировать в этот актив параллельно, рассказывают газете два чиновника правительства.
Большая часть чиновников и экспертов одобряют второй вариант, рассказали “Ведомостям” два чиновника аппарата правительства. По словам одного из них, выбор должен быть сделан на совещании у первого вице-премьера Игоря Шувалова, курирующего в правительстве вопросы привлечения инвестиций. Представитель секретариата Шувалова от комментариев отказался.
В июне прошлого года, выступая на экономическом форуме в Санкт-Петербурге, Медведев поручил правительству проработать идею создания специального инвестфонда, в котором госсредства будут дополнены частным капиталом. Но в правительстве тогда сочли, что для такого проекта не готова институциональная среда, объяснили “Ведомостям” два чиновника аппарата правительства и сотрудник Минэкономразвития.
Медведев просил
Все эти месяцы эксперты и банкиры, включая специалистов ВЭБа, обсуждали идею этого фонда, говорит Дворкович. “Участие ВЭБа в работе фонда действительно обсуждается”, - подтверждает директор департамента инвестиционной политики Минэкономразвития Сергей Беляков.
Сотрудник самой госкорпорации рассказывает, что у нее не было выбора, члены наблюдательного совета ВЭБа порекомендовали принять участие в создании фонда. Каким будет это участие, “еще никто не знает”, признается собеседник “Ведомостей”. Представитель ВЭБа отказался от комментариев. Не решен пока вопрос и о том, каковы будут вложения государства - только деньги или возможны другие активы, говорит Дворкович. Для ВЭБа предпочтительны вложения акциями других компаний, сообщает источник “Ведомостей”, близкий к наблюдательному совету госкорпорации. Капитал фонда составит десятки миллиардов рублей, говорят чиновники, участвующие в обсуждении этого вопроса, суммы фигурируют “от 20 млрд руб. и больше”.Идея хорошая, но иностранные инвесторы будут работать с таким фондом, только если проект будет прозрачным, считает эксперт газеты. По его словам, должны быть понятны его структура и механизм принятия решений, которые должны иметь прежде всего экономический, а не политический смысл.
Комментарий Инвестиционного консультанта:
Это один из возможных путей решения проблемы снижения “политического” или “страннового” риска при вложении в другую страну. Способы минимизации “экономического” риска уже существуют на российском рынке (государственные гарантии, страхование инвестиций, гарантии третьих лиц и т.д.). Способы минимизации риска самого проекта лежат внутри плоскости самого проекта и зачастую не столь эластичны от внешних или политических факторов, и могут быть достижимы путем варьирования таких переменных, как юридическая структура-форма или резиденция, построение бизнес-процессов, привлечение поставщиков и так далее, в зависимости от стратегических инвестиционных целей бизнеса. То есть, большинство рисков проекта до сих пор лежало в сфере контроля как бизнеса, так и инвесторов. И только один параметр - “коррупция” и “конъюнктурное и бюрократическое братство” было вне контроля бизнеса. Зачастую очень крупные и успешные проекты срезались именно на стадии согласования и проектирования, при получении множества разрешений и резолюций. При этом, по мере продвижения вперед, при условии наличия достаточной “деловой мудрости” инициатора проекта /бизнеса, происходило самопроизвольное вхождение в проект различных структур/лиц от этого т.н. “конъюнктурного и бюрократического братства”. К середине проекта, бизнес осознавал, что так или иначе, он уже не владеет 100% проекта, взятки и доли в проекте “откусили” значительную часть проекта. Если к концу проекта бизнес будет владеть хотя бы 50% проекта, считайте, что проект осуществлен удачно. Т. о, предложение государства, которое знает своих “сынов” лучше всех, и понимает, что без личного участия, они зарубят любой, самый успешный и прибыльный проект, дать 50% инвесторам и 50% лучшим и сильнейшим представителям России, является очень прозорливым и мудрым решением. Определение формы сотрудничества уже не имеет большой роли. Для инвесторов достаточно понимать, что внутри России их ожидает поддержка очень сильного государственного игрока. Для принятия положительного решения об инвестировании - это решающий фактор.
В целом это решение дает преимущества для прямого инвестора, который планирует осуществит прямые инвестиции в российскую экономику и ищет надежного “корневого” партнера, который знает специфику местного рынка.
Для рядового бизнеса эти меры не несут дополнительных преимуществ, кроме появления потенциального сильного конкупента.
Источник: http://www.rb.ru/topstory/business/2011/02/08/085356.html
F.A.Q. | Библиотека | Публикации | Процедура | Дефиниции | Руководство | Стать клиентом | Заказать |
